7月25日 ，港股市场回调
，南向资金加速流入 。据东方财富Choice数据，当日南向资金净买入201.84亿港元 ，年内累计净买入已超8200亿港元（约7638亿元）
，刷新2024年的纪录8079亿港元（约7470亿元），再创历史新高
。

　　个股方面 ，以今年的成交均价估算，阿里巴巴最受南向资金青睐
，年内净买入720亿港元，持股市值1852亿港元。不过 ，相比于5月中旬创下的峰值875亿港元
，近两个月南向累计净卖出阿里超150亿港元 。年内累计涨幅也从当时的56%收窄至最新的46%
。

　　其次是美团，年内南向资金累计净买入506亿港元 ，持股市值超1316亿港元。虽然获南向爆买
，但由于外卖补贴大战影响，美团今年股价下跌了14% 。高盛预计 ，此轮外卖配送大战或持续更长时间
，未来一年美团的EBIT（息税前利润）将减少250亿元。

　　建设银行第三，年内南向资金累计净买入453亿港元 ，持股市值超2784亿港元
。今年以来
，南向资金持续加仓建行，持股数从年初的不足265亿股升至最新的近331亿股 ，增幅近25%。建行股价也逐步走高，今年累计上涨约37% 。

　　除了上述三股外
，中芯国际 、中国移动
、招商银行、腾讯控股 、中国银行等今年也获南向资金爆买，且净买入金额均超200亿港元
。值得一提的是 ，一季度南向资金爆买腾讯
，累计净买入一度达582亿港元，但二季度之后风向转变 ，累计净买入金额收窄至最新的236亿港元。

　　中金公司预计
，今年南向资金累计流入将超万亿港元，年内相对确定的南向增量约为2000亿-3000亿港元（公募约1000亿港元+保险约2000亿港元） 。至于个人和交易性资金的部分 ，赚钱效应更为关键
，也导致其资金流入波动更大，相对更难测算
。假设上述各类型资金在当前港股配置比例的基础上提升2%～3% ，粗略估算可能也会带来500亿-1000亿港元的流入。